Влияние государственного долга на инвестиционную привлекательность Северо-Кавказского федерального округа.

Маловичко А.Ю., Алимова И.О.

ФГАОУ ВПО «Северо-Кавказский федеральный университет»,

Россия, г. Ставрополь

Инвестиционная привлекательность региона во многом зависит от его обеспеченности ресурсами, политической и экономической стабильности и качества государственного регулирования деятельности предпринимателей. В этом аспекте государственный долг тем больше влияет на инвестиционную привлекательность региона, чем больше способов поддержки бизнеса используют власти. Например, власти региона могут предоставлять предпринимателям налоговые льготы, дотации и субсидии, кредиты, гарантии и другие виды поддержки.

Однако все эти способы поддержки бизнеса в совокупности оказывают существенное влияние на бюджет, сокращая его доходную часть и увеличивая расходную. В такой ситуации большое влияние на инвестиционную привлекательность региона оказывает непоколебимая уверенность потенциальных инвесторов в платежеспособности региона, а накопление большой доли государственного долга может резко подорвать доверие инвесторов к органам власти любого уровня. Ведь если регион накопит определенный уровень задолженности, то он будет вынужден сократить или вовсе свернуть все программы поддержки бизнеса (так как социальные статьи бюджета секвестрируются в последнюю очередь), чем существенно снизит свою инвестиционную привлекательность.

Важной характеристикой роста госдолга является его соотношение с ростом экономики региона. Так, например, по состоянию на 1 января 2012 года, государственный долг Дагестана увеличился на 83,2 %, а валовый региональный продукт на 4,6 %. Государственный долг Ставропольского края увеличился на 78,3 %, а валовый региональный продукт – на 0,6 %. Рост экономики в 2012 году превысил рост госдолга только в республике Ингушетия – валовый региональный продукт увеличился на 15,3 %, а госдолг сократился на 8,7 % [1]. Исходя из всего вышесказанного можно отметить, что государственный долг СКФО растет заметно быстрее экономики, что в ближайшем времени может привести к ситуации неплатежеспособности регионов.

          Регионы Северо-Кавказского федерального округа в последние годы наращивают государственный долг с пугающей скоростью (см. таблицу 1), а темпы роста их заметно ниже.

          Таблица 1 – Рост государственного долга регионов СКФО в 2010-2014 годах (тыс. руб.).

Регионы СКФО

01.01.2011

01.01.2012

01.01.2013

01.01.2014

Абсолютное отклонение, тыс. туб

Темп прироста 2014 к 2011

Республика Дагестан

3556430,6

6 515 726,8

8 054 972,20

13717120,2

10 160 689,6

285,6991

Республика Ингушетия

64978,5

59 304,7

944 437,40

2383700,4

2 318 721,88

3568,444

Кабардино-Балкарская Республика

1554091,4

1 854 091,4

3 790 425,50

4841632,4

3 287 541,00

211,541

Карачаево-Черкесская Республика

2256697,8

2 916 694,0

3 262 152,90

3818366,1

1 561 668,32

69,20148

Республика Северная Осетия - Алания

5304065,2

6 436 076,7

6 730 785,40

7453530,4

2 149 465,22

40,52486

Чеченская Республика

4570828,6

5 468 589,5

4 529 043,8

4538422,3

-32 406,28

-0,70898

Ставропольский край

4857904,6

8 661 089,5

15151610,2

20936483,2

16 078 578,6

330,9777

Итого

22164996,7

31911572,7

42463427,4

57689255

35 524 258,4

160,2719

Источник: Министерство финансов РФ [2].

Как видно из таблицы, за четыре года государственный долг всех регионов СКФО, кроме Чеченской республики, увеличился в среднем на 643,67%, государственный долг Чеченской Республики напротив в 2014 г. снизился по отношению к 2011 г. на 0,71%. Наиболее существенный скачок в динамике роста регионального долга субъектов СКФО произошел в течение 2011 года и к 1 января 2012 года суммарный долг всех регионов СКФО вырос на 43,97% по отношению к прошлому году. А в средним рост регионального долга субъектов СКФО за 3 года составил 37,6%. В общем, госдолг СКФО увеличился на 160,27% (35 524 258,4 тыс. рублей). Максимальный рост долга относительно 2011 года наблюдается у республики Ингушетия (на 3658,444%).

Также, важную роль в оценке платежеспособности регионов играет структура доходной части их бюджетов. Регионы СКФО крайне зависимы от поступлений из федерального бюджета (см. таблицу 2).

Таблица 2 – Структура доходов региональных бюджетов СКФО в 2012 году

Регион

Доходы-всего, млн. руб.

из них

Доля безвозмездных поступлений в общем объеме доходов, %

Налоги, млн. руб.

безвозмездные поступления, млн. руб.

Республика Дагестан

79988,5

15217,4

57765,2

72,22

Республика Ингушетия

20589,3

2125,6

17790,1

86,40

Кабардино-БалкарскаяРеспублика

24589,2

6535,2

13661,3

55,56

Карачаево-ЧеркесскаяРеспублика

20865,1

4010,5

15215,1

72,92

Республика СевернаяОсетия - Алания

22601

6590,1

13392

59,25

Чеченская Республика

78303,4

8470,7

66652,7

85,12

Ставропольский край

84901,7

41195,8

28729,1

33,84

          Источник: Федеральная служба государственной статистики [1].

          Представленная выше таблица наглядно показывает, что бюджеты регионов СКФО, одни в большей степени, другие в меньшей, зависят от безвозмездных поступлений из федерального бюджета, Ставропольский край находится в лучшем положении по сравнению с другими регионами, он зависит от денежных поступлений из вышестоящих бюджетов на 33,84%, а вот зависимость Ингушетии и Чечни самая высокая – 86,4% и 85,12% соответственно. То обстоятельство, что бюджеты регионов СКФО во многом наполняются за счет федеральных безвозмездных поступлений не оказывает существенного влияния на платежеспособность регионов, так как большинство поступлений из федерального бюджета (субсидии и субвенции) имеют строго целевое назначение, а значит по своим долгам регионам необходимо расплачиваться за счет собственных - налоговых доходов бюджета. На графике ниже представлена динамика роста налоговых доходов региональных и регионального долга субъектов СКФО.

          Рисунок 1 - Динамика роста налоговых доходов региональных и регионального долга субъектов СКФО, %

          Если ситуация продолжит развиваться подобным образом и дальше, то скоро регионы не смогут самостоятельно погашать свои обязательства, то есть можно сказать, что большинство регионов СКФО стоят на пороге дефолта.       

Еще одним негативным, с точки зрения инвестиционной привлекательности, моментом является то, что с 1 января 2017 года, в соответствии с Бюджетным кодексом, размер госдолга регионов Российской Федерации не должен превышать 100% его собственных доходов. На 1 января 2012 года, например, региональный долг Северной Осетии составил 118% от собственных доходов. А это значит, что если ситуация коренным образом не изменится, то регионы, находящиеся в подобном положении вынуждены будут свернуть все программы по поддержке бизнеса и смогут приобретать деньги в долг лишь для рефинансирования предыдущих задолженностей. Еще одной, более серьезной, проблемой для большинства субъектов СКФО станет пункт того же Бюджетного кодекса, гласящий, что регионы РФ, получающие безвозмездную поддержку из федерального бюджета в размере более 60 % от доходной части не могут иметь долг более 50 % от собственных (налоговых и неналоговых) доходов бюджета [3]. По состоянию на 1 января 2012 года, например, доходами Чечни на 78% и Карачаево-Черкесии на 80% стали трансферты из федерального бюджета. 

Все это свидетельствует об одном - чтобы уложиться в нормативы Бюджетного кодекса 2017 года необходимо уже сейчас сокращать региональный долг, а, соответственно, и снижать государственную поддержку бизнеса в регионах, что несомненно приведет к дальнейшему снижению инвестиционной привлекательности.

Список литературы и информационных источников:

1. Федеральная служба государственной статистики Режим доступа: http://www.gks.ru/

2. Министерство финансов РФ. Режим доступа: http://minfin.ru/ru/

3. БЮДЖЕТНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" (БК РФ), от 31.07.1998 N 145-ФЗ, (принят ГД ФС РФ 17.07.1998), (действующая редакция от 22.10.2014).